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醫藥行(hang)業2017年投資策(ce)略：大變荡乳🔞乱公小说很黄❌局 大(da)機遇
優質中(zhong)盤藍籌股與(yǔ)成長股面臨(lin)醫藥行業大(dà)變局🔞時代的(de)❗大機☎️遇
随着(zhe)新醫改的不(bu)斷深入推進(jin)，醫藥行業政(zhèng)策變革将☎️持(chi)續，預計🔞行業(ye)實際增長率(lü)将繼續在底(dǐ)部震蕩。由于(yu)當前醫藥闆(pan)塊整體估值(zhí)水平不低（2017年(nián)29x），行業巨變大(da)背景下，預🐉計(jì)2017年A股醫藥闆(pan)🔞塊難以出現(xian)大的整👄體性(xing)投資機會。但(dan)是，政策變革(ge)💞最終會導緻(zhi)基本面呈現(xian)差異化發展(zhǎn)趨勢，我們判(pan)斷未來醫藥(yào)行業各✨細分(fen)領域龍💜頭企(qi)業最有望受(shòu)益于政策導(dao)向🐆，獲得巨大(dà)發展機會，成(cheng)爲行業整合(he)者而開啓新(xīn)的快速增長(zhang)階段。我們旗(qí)臶鮮明地提(tí)出：未來A股醫(yi)藥闆塊最大(da)的機會在于(yú)符合産業政(zhèng)🆚策引導方向(xiang)的優質🆚中盤(pan)藍籌股與成(chéng)長股，精選這(zhè)些藍籌股與(yǔ)成長股是在(zai)大變局時代(dai)有較高确定(ding)性可以把握(wo)到的大機遇(yù)，這些股票分(fèn)别在各個子(zǐ)行業，我們将(jiāng)在文中詳細(xì)分子行業闡(chǎn)述各行業機(jī)會❌。
行業走出(chu)“政策底”，循政(zheng)策方向判斷(duan)受益行業公(gōng)司
2016年前醫藥(yào)行業産業鏈(liàn)各環節深受(shou)政策擾動，2016年(nian)起行業走出(chu)👣“政策底”，從藥(yao)品研發（注冊(cè)分類改革、臨(lín)床試驗😍核查(cha)、優先審評）、生(shēng)産（仿制藥一(yi)緻性評價、MAH）、到(dào)流通（新一😘輪(lún)招标）及終端(duān)支付環節（醫(yī)保目錄調整(zhěng)、醫🈲保支付價(jià)等），一系列方(fang)向正确政策(cè)出台💋，厘清行(hang)業秩序，行業(ye)整合加速推(tuī)進👄。
血(xuè)制品行業繼(ji)續推薦低估(gu)值、采漿量具(ju)有确定性成(chéng)長空間的華(huá)蘭生物、天壇(tan)生物。重組蛋(dàn)白領域繼續(xù)推薦競争格(ge)局好、具有技(ji)術或市場壁(bi)壘的龍頭企(qǐ)業長春高新(xin)、通化東寶、安(an)科生物。創🌈新(xīn)藥代表産業(yè)結構升級方(fāng)向，看好龍頭(tou)企🐉業研發積(jī)♊蓄後的爆📱發(fa)。
醫藥商(shāng)業領域政策(cè)方向明晰，層(ceng)級減少+集中(zhōng)度提升是未(wèi)來方向，推薦(jian)上海醫藥、嘉(jia)事堂、凱利泰(tài)等。醫療器械(xie)領域關注化(huà)學發光和血(xue)透的進口替(ti)代，推薦寶萊(lái)特、樂普醫療(liáo)等。醫療服務(wu)領域多元化(hua)辦醫處于井(jǐng)噴前夜，分級(jí)診療加速推(tuī)進，推薦愛爾(ěr)眼科、華邦健(jiàn)康等。
A股醫藥(yào)闆塊底部品(pin)種
除現有基(ji)本面外，我們(men)也從五個維(wei)度（較小市值(zhi)、股價✉️在近兩(liǎng)年的底部、股(gu)價低于定增(zēng)價、股價低于(yú)員工持股價(jia)、較低大股東(dōng)持股比例），梳(shu)理了醫藥闆(pǎn)塊的底部品(pin)種，這些公司(sī)由于以上原(yuan)因存在中短(duǎn)期甚至長期(qī)發展動力☁️，供(gòng)投資者參考(kao)。
港股醫藥闆(pan)塊投資策略(luè)：深港通使得(de)港股投資風(fēng)格多樣化
港(gang)股市場偏愛(ài)白馬股，深港(gang)通下港股市(shi)場風險偏好(hǎo)會提升，但🈲是(shi)仍然更多偏(pian)向基本面驅(qu)動的股票，持(chi)續推薦成長(zhǎng)性優異的中(zhong)小市值股票(piào)。